贝恩入资国美 股票复牌上涨近一倍

贝恩入资国美  股票复牌上涨近一倍
国美电器(Gome Electrical Appliances)股票周二在复牌后上涨近一倍，此前美国私人股本集团贝恩资本(Bain Capital)证实将入股这家中国领先零售商。

格林尼治时间02:30，国美电器股价上涨94.6%，至2.18港元，此前该股曾停牌7个月之久。11月24日，国美股价停牌前最后一次交易价格为1.12港元，当日，该公司前董事长、最大股东黄光裕因涉嫌股票交易丑闻被调查。

贝恩资本周一宣布，将购入国美至少价值4.17亿美元的股权，这是美国对中国内地公司规模最大的投资之一，也是贝恩资本在中国内地最大的一笔投资。

总部位于波士顿的贝恩资本将最终持有国美9%至23.5%的股权，具体持股水平取决于贝恩资本从国美增发中购买股票的数量。贝恩资本将负责承销国美股票增发。它还将支付2.33亿美元认购国美的可转债。

英国《金融时报》本月早些时候曾报道称，这笔交易即将完成，在成为国美合作伙伴的竞争中，贝恩资本击败了美国私人股本竞争对手KKR(Kohlberg Kravis Roberts)和华平(Warburg Pincus)。

“尽管经历了一段充满挑战的时期，国美业务却一直表现强劲，这证明了国美品牌及其在中国作为一家领先特许加盟商的实力，”贝恩资本董事总经理竺稼(Jonathan Zhu)在一份声明中说。“我们认为，该公司拥有颇具吸引力的未来增长机会，增强国美的财务状况将令这点成为可能。”

作为协议的一部分，贝恩资本将提名3名非执行董事，进入国美由11人组成的董事会。

国美表示，这笔交易将于下月正式完成。该公司拥有800多家门店，但其业务一直受到贷款成本不断上升以及市场对消费品兴趣不断减弱的影响。

国美总裁陈晓将此举视为“该公司发展进程新阶段的开始”，他表示，国美将受益于贝恩资本与零售公司合作的经验，国美财务基础的增强将帮助该公司改善公司治理。

译者/梁艳裳
国美电器净利润首度下降
 文章来源：东方早报 　停牌5个月的国美电器（0493.HK）昨日公布了一份并不乐观的2008年财报。财报显示，受回购公司股票及投资三联商社的市场价值大跌影响，一向利润增长较快的国美电器去年净利润首次出现下滑。此外，截止去年年底，国美电器可谓“债台高筑”，其应付票据及银行借贷已达86.57亿元，而应付账款以及应付票据则高达129亿元。
　　据财报披露，应付票据、应付货款、可换股债券及银行借贷四项相加，可推算出国美去年“负债”166亿元。

　　股权投资亏损25亿元

　　昨日的公告透露，国美2008年可供分配予权益所有者的年度净利润为10.48亿元，比去年同期的净利润11.27亿元下滑7%，而下滑原因主要是由于非经营的一次性计提的影响。如果不考虑非经营性原因，其年度经营活动利润为19.44亿元，比2007年的人民币18.03亿元有所提高。国美2008年每股盈利为人民币0.082元，比2007年的人民币0.088元同样有所下滑。

　　根据财报的披露，国美去年在股权投资上的损失接近25亿元。国美2008年1月及2月曾两次回购公司股票，当时购买股票价格在4.5港元左右，回购成本约为22亿元，但由于国美电器去年股价下跌迅猛，令国美电器目前的账面损失达20亿元。同时它去年花费巨资投资的三联商社市场价值也出现大跌，国美计入损失4.5亿元，两者相加国美去年的股权投资损失近25亿元。与此同时，尚有陆续到赎回期的35亿元左右的可换股债券等待解决方案。

　　现金锐减一半

　　截止去年年底，国美电器可谓“债台高筑”，其应付票据及银行借贷已达86.57亿元，而应付账款以及应付票据则更是高达129亿元。与债台高筑相对比的是，国美电器手中现金却锐减一半。截止2008年末，其所持现金及现金等价物为30亿元，而2007年则为62亿元。考虑到市场环境持续严峻，公司未来的发展对运营资金仍有需求，国美董事会决定今年不派发末期股息。

　　不过，国美表示，之所以净利下降，是因为公司在风险评估上保持谨慎原则，将一些非经营性科目如减值损失和拨备在2008年年度内入帐。排开非经营因素，2008年国美经营活动利润为人民币19.44亿元，比2007年的人民币18.03亿元提高了7.83%。同时，国美电器的综合毛利率连续三年保持增长，由2007年的15.64%提升至2008年的16.94%，主要由于产品管理差异化策略的有效实行，以及逐渐扩大的规模效益。年报显示，来自供应商的收入占国美销售比重，已从2007年的4.34%上升到2008年的5.49%。而账款周转天数也由2007年的124天减少了一周，至117天。

　　此外，国美全年销售额约为458.89亿元，与2007年的424.79亿元相比温和增长了8.03%。国美电器主席兼总裁陈晓表示：“尽管经营环境仍然严峻，但国美已经走出最艰难的时期，并保持健康稳固的根基。面对市场环境的变化，国美的管理团队在2009年开始贯彻转型战略，将工作重心专注在网络优化调整和盈利提升。”国美电器还表示，是否从北京战圣手中收购大中电器，目前尚未确定。

　　两省级高官已卷入

　　在黄光裕案揭底过程中，陆续被牵连出多位商界及政界人物。包括黄光裕的胞兄即新恒基集团董事长黄俊钦、中关村科技发展（控股）股份有限公司董事长许钟民、国家外汇管理局管理检查司司长许满刚、港澳赌业重量级人物连超。

　　今年1月12日，有关办案人员将时任公安部部长助理、公安部经侦局局长郑少东，公安部经侦局副局长兼北京直属总队总队长相怀珠带走。随后，二人因涉黄光裕案被实施“双规”审查。

　　4月16日，新华社援引中央纪委和中组部消息称，广东省政协主席陈绍基和浙江省纪委书记王华元涉嫌严重违纪，目前正接受组织调查，中央已决定免去二人领导职务，现正在按程序办理。郑少东曾经是陈绍基手下的得力干将。而多方消息显示，王华元此番被中央纪委调查，也主要涉及其在广东任职期间的相关问题，与正在接受调查的黄光裕及郑少东案有所关联。